現在のトルコの金融危機と今後の経済危機の本当の理由

すべての外国為替トレーダー、特にトルコリラなどの新興市場通貨を取引するトレーダーは、トルコの現在の金融危機を認識しています。リラは最近自由落下しました.

今年、それはその価値の約3分の1を失い、その低下はここ数週間で劇的に加速しました。私のブローカーによると、今週の初めに、USD / TRYは7弱で取引されていました。トルコ中央銀行が金利を1.50%引き上げることで介入したため、週の間に6を下回りましたが、週末までに急上昇しました。私たちは外国為替トレーダーであり、ファンダメンタルズとテクニカルを区別したいので、来週はトルコリラがどのように振る舞うかを見ていきますが、今のところ状況はそれほど良くありません。ここでは、ファンダメンタルズがリラにすべてのダメージを与えています.

それで、何が起こっているのか、そしてもっと重要なことに、これは続くのでしょうか?

より重要な質問に答えるために:それは続くでしょう。どうして?以下に説明します。おそらく状況を悪化させたこの理由の1つは、エルドアンが少し国の領主であり、彼が好きなことをしているという事実です。彼は、将来起こりうる財政的および経済的問題について彼に警告してきたすべての経済学者を排除した。彼はトルコの金融界のすべての反対を取り除き、すべてについて彼に同意する人々だけを残しました。彼は義理の息子を中央銀行の長にさえした。エルドアン首相は、リラを弱体化させるため、義理の息子に金利を保持しないように指示した。それは意味がありませんが、それはリラを傷つけているものではないので、脇に置いておきましょう.

一つは、ドナルド・トランプ米大統領がトルコを含む世界に課した関税です。しかし、ドナルド・トランプが8月10日にツイートしたように、トルコと米国は良好な関係にありません。トルコは米国の牧師を投獄し、彼を手放すことを拒否し、野党党首のギレンを米国から引き渡すよう求めた。ですから、人間関係は良くありません。同じツイートで、トランプ氏は、トルコの鉄鋼とアルミニウムに対する米国の輸入関税は、それぞれ50%と20%に倍増すると述べた。トランプからのツイートの後、リラはさらに速く飛び込んだ.

トルコは昨年、約12億ドル相当の鉄鋼製品を米国に輸出しており、これらの関税により、輸出は劇的に減少するでしょう。とはいえ、1兆ドルの経済があれば、トルコはそのような問題に直面するべきではありません。トルコが湾岸諸国やロシアなどの他の国のように原材料の輸出に依存しているわけではありません。しかし、それはトルコがダウンした時のパンチでした、そして今でも.

本当の問題は他の場所にあります。 FEDや、ECB、日本銀行、イングランド銀行などの他の主要中央銀行は、債券を購入し、経済や世界経済に資金を投入することで、バランスシートを拡大し始めました。先進国の金利は長い間ゼロに近づいており、スイスや日本のような場合には、金利がマイナスになり、これらの国々の成長は非常に弱いものになっています。その結果、特にトルコ、インド、南アフリカ、インドネシア、ベトナム、中国などの新興市場で、資金が大量に海外に流出しました。.

トルコの経済は、この期間中に非常に力強い成長を遂げてきました。お金が流れ込み、ビジネスは素晴らしく、高層ビルは急成長していました。経済が好調なとき、建設と不動産からの収益はかなり大きく、住宅とビジネスビルの価格は非常に高くなります。その結果、誰もがこのゴールドラッシュの間にアクションの一部を取得しようとしました。しかし、建物や不動産は、工場やIT産業とは異なり、経済にとって長期的に真の価値を生み出すものではありません。多くのリベラルな経済学者がエルドアンに警告しようとしましたが、トルコでの過去10年間のスローガンは、「それを愛するか、それを離れる」でした。職業からの私の仲間は、トルコがますます独裁的になっているので、これらの経済学者の多くが去ったと私に言います.

エルドアンは道を譲りました、そして今これが来ます。これらの人々は裸の王を指摘しようとしましたが、誰もそれを聞きませんでした。主要な中央銀行がバランスシートを縮小し始め、債券、特にFEDを売却することで資金を回収し始めている今、新興資金に問題が生じています。トルコは、その年の国内総生産の53.3%と大きな対外債務を抱えており、今年は増加する可能性があります。つまり、彼らが支払わなければならない利子はかなり大きく、外貨、特に米ドルで支払わなければならないということです。.

伏角はほとんど見えません

これにより、利息と債務の決済を支払うための外貨の需要が高まります。それに加えて、FRBがバランスシートを縮小し始めているため、国からも資金が流出しています。これが本当の問題です。上のチャートを見ると、線が下がり始めていることがわかります。それはごくわずかな減少です。 FEDのバランスシートは1年未満まで4.8兆ドルでした。これは、数兆米ドルが世界経済、特に新興市場に活気を与えていたことを意味します。.

今、それは縮小し始めており、そのような小さな衰退だけがトルコで騒乱を引き起こしています。ラインが2010年またはさらに悪いことに2008年のレベルに下がるときを想像してみてください。これは、バランスシートを1兆ドル未満に縮小することを意味します。もちろん、すべての新興市場経済が米ドルに依存しているわけではありませんが、トルコはそうであるようです。それはどれほど悪くなるでしょうか?誰も正確に知りません.

トルコが一丸となって行動することを願っていますが、FEDのバランスシートの縮小やエルドアン首相の古い学校の政治などのファンダメンタルズは、トルコとトルコリラにとって大きな問題を指摘しています。.

Mike Owergreen Administrator
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