2020年下半期のブレント原油価格予測:2020年の原油の限定的な上昇

原油は、多くの長期および短期の取引機会を提供し続けるため、優れた投資でした。 2008年には、米国のWTI原油と英国のブレント原油の両方で147ドルの高値が見られました。これは、需要が常に高いことを意味しましたが、2008年の危機が市場と原油に打撃を与えたため、それほど長くは続きませんでした。下に墜落した。買い手はその後数年間で損失を取り戻そうとしましたが、2012年以降、英国のブレント原油は減少傾向にあります。それにもかかわらず、取引の機会は両方向に数多くあります。コロナウイルスのブレイクアウトにより、米国のWTI原油は過去最低の-37.50ドルになりましたが、英国の原油は透かしレベルを上回っており、現在は逆転しています。しかし、3月中旬以降のこのような上昇の後、景気の回復が鈍化する一方で、新たなコロナウイルスの症例が発生し続け、メディアの脅迫が金融市場のセンチメントを弱めているため、上昇は勢いを失い、さらなる上昇が疑問視されています。この記事では、今後数ヶ月で原油に影響を与える可能性のあるシナリオと要因を見ていきます.

金価格の最近の変化

限目 変更($) 変化する %
30日 +$ 2.23 +4.9%
6ヶ月 14.52ドル 24.2%
1年 $ 16.34 26.3%
5年 3.64ドル 7.4%
2000年以降 +17.04 +60.8%

英国のブレント原油は、GBPが下落したために急上昇した1990年代を除いて、90年代にはかなり横ばいでした。 2000年代は原油にとって非常に強気で、米国と英国の両方の原油が約147ドルを超えましたが、過去10年間は​​原油にとって弱気でした。米ドル高は、特に2014-15年の石油価格の下落にいくらかの影響を及ぼしましたが、それは二次的な要因であり、エネルギー需要が一定である過去10年間に世界経済が回復している間に、石油価格が下落しました。増加すると、長期的には石油にとって良いニュースではありません。少なくともブレント原油は、2020年の最初の3か月で、0ドル/バレルを下回ることなくクラッシュを乗り切り、現在は上昇しています。ただし、上昇はこの時期の米ドル安にも関係しているが、6月初旬以降は上昇が最小限に抑えられており、買い手が枯渇しているため、2020年末まで上昇は限定的と思われる。.

ブレント原油の予測:2020年第4四半期 ブレント原油の予測:1年 ブレント原油の予測:3年
価格:$ 43- $ 47

価格ドライバー: 経済の回復、米ドルの相関、市場センチメント

価格:$ 60- $ 65

価格ドライバー: 米国大統領選挙後、米ドルの相関関係、世界経済の回復

価格:$ 50- $ 60

価格ドライバー: 世界経済、需要の増加、供給の増加

今後3年間のブレント原油価格予測

ブレントまたはWTIのいずれかの原油を分析する場合、石油は究極のリスク商品であり、したがってその価格行動は多くの国際的要因に対して脆弱であるため、いくつかの要因を考慮する必要があります。石油は究極の安全な避難所である金の反対であり、したがって両方が同じイベントの影響を受けますが、価格行動は負の相関関係にあります。これらの要因の1つは、2014年から2015年まで石油価格に影響を与えた米ドル価格です。商品は、石油によって決定される需給を除いて、金融市場の感情に対して非常に脆弱であるため、リスク感情も重要な要因です。一方ではOPECのような生産者、他方では世界経済のパフォーマンス。これらの要因については、以下のセクションで検討します。2020年のこれまでのところ、石油市場は非常に忙しいものでしたが、今後数か月でスムーズになることを願っています。.

リスクセンチメントとブレント原油–センチメントは変動し続ける

世界経済が2008-09年の金融危機から回復していたため、金融市場のセンチメントは2010年代にほぼ好意的でした。しかし、その感情は原油に対して正確に肯定的ではありませんでした。英国のブレント原油は2008年の危機後に回復しましたが、127ドルから128ドル前後の地域は、2011年と2012年の2回、価格を拒否しました。その後数年で高値が下がり、センチメントがネガティブになっていることを示しています。 2014年に石油は急降下し、2016年から2018年の回復にもかかわらず、全体的な傾向は弱気です。米国と中国の間の貿易戦争は、2018年から今年まで石油が弱気に転じた主な要因でした。今年は、さまざまな理由で石油が完全に崩壊しました。過去2年間の世界経済の弱体化、コロナウイルスショック、3月の米ドル高、シャットダウン、今年の第2四半期の世界的な景気後退、サウジの石油溢れ、不確実性の高まりなど、すべてがマイナスになっています。センチメントですが、再開後のここ数か月で世界経済が回復しているため、いくつかの希望があります。とはいえ、感情の否定的な要因のほとんどはまだ有効です。経済の回復は弱まっているが、不確実性は依然として高く、コロナウイルスと米国の選挙が11月に行われる。ですから、再開によるここ数ヶ月の跳ね返りは印象的ですが、それが持続可能であるとは思いません。おそらく選挙後、感情はさらに改善するかもしれませんが、それでも過去10年間の石油の助けにはなりませんでした.

供給対需要

供給 –原油の供給側は、予測や計算がそれほど難しくありません。基本的に、OPEC +カルテルは生産レベルがどうなるかを決定します。通常、生産量は明らかに需要に合わせて調整され、価格が下がりすぎないようにします。OPECまたはOPEC +は、3月に見た970万バレル/日のように生産量を削減するか、生産量を増やします。原油の価格が一定の水準に達すると、米国のシェールオイル生産者も生産量を増やします。そのレベルは約$ 50 /バレルで、これはほぼ損益分岐点です。年間生産量は約1億バレル/日でしたが、今年は需要の減少に伴い9,422万バレル/日に減少しました。.


要求する –需要は世界経済のパフォーマンスとある程度将来への期待によって決定されるため、予測は少し難しくなります。上のグラフが示すように、需要を意味する消費量は、約9,500万バレル/日から1億バレル/日以上まで絶えず増加しています。しかし、今年はコロナウイルスのロックダウンにより消費量が減少し、9,314万バレル/日に減少しました。とはいえ、6月の世界再開に伴い需要は増加しているものの、不透明感は依然として高いため、投資家は投資を控え、需要は抑制されます。その上、空の旅は非常に限られたままです。綿密に監視された月次報告書で、IEAは、空の旅の減少により、2020年の石油需要が1日あたり年間810万バレル減少し、1日あたり9,110万バレルになり、1か月前の前回の予測から1日あたり14万バレル減少すると結論付けました。 。来年、同庁は世界の需要予測を1日24万バレル削減して9,710万バレル/日とした。これは来年の原油価格の上昇に役立つでしょうが、Ido0ubtはどこでも実行されます.

世界の石油およびその他の液体

2018年

2019年

2020

2021年

石油消費量で加重.

米ドルあたりの外貨.

供給 & 消費 (1日あたり百万バレル)
非OPEC生産 64.06 65.99 63.61 65.28
OPEC生産 36.75 34.65 30.61 34.09
OPEC原油部分 31.44 29.27 25.75 29.31
全世界の生産 100.81 100.64 94.22 99.37
OECD商業在庫(年末) 2,865 2,893 2,859 2,757
OPECの総余剰原油生産能力 1.56 2.52 5.83 2.87
OECDの消費 47.82 47.49 42.71 45.72
非OECD消費 52.67 53.75 50.43 54.45
世界の総消費量 100.49 101.25 93.14 100.16

出典:EIA

XPD / USDの相関関係

2010年以降、ほとんどの場合、センチメントと原油は相関関係にありませんが、相関関係が強い場合がありました。それでは、英国のブレント原油の価格が米ドルとどのように相関しているかを見てみましょう。 DXYとUKオイルの両方の週足チャートを見ると、ここでは相関が強いように見えますが、明らかに負であり、米ドルが上がると原油が下がることを意味します。英国のブレント原油は2008年には約147ドルで取引されていましたが、今年3月までに16ドルまで下落しました。一方、DXYは2008年までに70ポイントで取引されていましたが、2020年3月にも104ポイント近くに達しました。したがって、原油の減少ほど劇的な上昇ではありませんが、それでも相関関係があります。.

3月以降、石油と米ドルインデックスの相関関係が高まっています。

2008年の危機とその余波の間、相関関係はそれほど強くはなく、米ドルは反応しましたが、原油ほどではなく、再び反対の方向に反応しました。しかし、年月が経つにつれて相関関係はより強くなり、2014年以降は非常に強い相関関係があります。 2014-15年には、米ドルが大幅に上昇しましたが、ブレント原油は116ドルから27ドルに大幅に下落しました。今年は、特に3月に石油が下落し、米ドルが高騰したため、相関関係も強くなっています。 4月中旬までに状況は逆転し、米ドルは下落傾向にあり、ブレント原油は上昇傾向にありますが、ここ数週間、石油の上昇はごくわずかでしたが、米ドルの下落も停滞しました。再び相関関係を示しています.

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この傾向は2012年以降弱気になっています

ブレント原油の月次チャートを見ると、2000年代のほとんどの期間、価格が2007年1月の約50ドルから同年7月までに147ドルに急騰したため、買い手が担当していたことがわかります。 2014年から2016年までの20か月移動平均(SMA –灰色)がサポートを提供していました。しかし、金融危機が金融市場、特に原油などのリスク資産に大きな打撃を与えたため、同じ年に大きなクラッシュが発生しました。価格はその後数年で回復し、127ドルに達しましたが、2回目の128ドルの試みで失敗し、弱気のシグナルである月次時間枠で同事ローソク足を形成した後、安値は下がり始め、圧力がシフトしていたことを意味します強気から弱気へ。その後、2014年7月から2016年1月まで、ブレント原油が27ドルに下落したため、2回目のクラッシュが発生しました。ブレント原油は2016年1月と2月に2、3のハンマーローソク足を作りました。これは下落後の強気の反転シグナルであり、反転が高くなりました。それは2018年9月に価格が100SMA(緑)に達して価格を拒否するまで続きました。その移動平均はその年の10月に突き刺されましたが、月が終わる前に価格がそれを下回り、毎月のローソク足が100 SMAを下回ったため、外国為替の教科書によると、それは休憩としてカウントされませんでした。そのため、2018年に100 SMAが抵抗に変わり、2019年と2020年に20か月のSMA(灰色)が代わりに使用され、価格が2回拒否されました。その後、コロナウイルスが世界を襲ったため、今年の第1四半期に別のクラッシュが発生しました。 。トンネル後は光が当たっていますが、4月の同事ローソク足に続いて原油が上昇し、強気の反転シグナルとなりました。ただし、ここ数週間で上昇のペースはかなり遅くなっています.

上昇トレンドは6月以来ペースを失っています

それは日足チャートでよく見ることができます。ここでは、ブレント原油が4月22日にハンマーローソク足を形成し、その後、強気反転ローソク足であるため、強気反転が高くなっていることがわかります。英国の石油は4月の16ドルから6月初旬の44.40ドルに上昇しました。これはかなりの増加ですが、それ以来、石油の上昇は非常に困難で遅く、8月の第1週には46.20ドルしかありません。この間、20 SMAは石油をサポートするための良い指標でしたが、一度壊れると、次のように減少する可能性があります。.

結論

原油は、封鎖月の崩壊後、4月から6月にかけて強い強気の傾向にあります。世界が再開し、経済指標が再び上昇し始めたため、感情は改善しました。しかし、5月と6月の当初の楽観論は衰退しているようであり、世界経済の回復はそれほど強くは見えておらず、リスク資産とコモディティに対するセンチメントを弱めています。これは、6月初旬以来利益がごくわずかである毎日のブレント原油チャートからも示すことができます。したがって、米国の選挙とブレグジットが順調に進んだ場合、おそらく強気に転じる前に、石油のさらなる利益は制限され、さらなる修正はおそらく今後数週間/月で30ドルに下がるでしょう。結局のところ、石油は長期的に弱気の傾向にあり、それほど急速には変化しません

Mike Owergreen Administrator
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