BNBトークンの評価:BinanceがBNBコインの価値を一晩で2倍にする方法

私たち自身のチーフデータサイエンティストであるAlexSvanevikによって書かれた以前のCoinFi調査分析では、 TVEV比率を使用してさまざまな交換トークンを比較しました, 交換トークンが他の交換トークンと比較して公正に価格設定されているかどうかを評価するために使用できる単純なモデルがあることを発見しました。この投稿では、キャッシュフローの観点からBinance交換トークン(BNBコイン)を評価しようとします.

CoinFiが交換トークンに魅了された理由は次のとおりです。

  • ユーティリティ/トークンエコノミーは一般的に明確に定義されており、理解しやすく、価値があります。.
  • Exchangeトークン全体(特にBinance)は広く使用され、配布され、バトルテストが行​​われています。それらのいくつかは、一連の買い戻しさえしました.
  • 下のグラフに示すように、最近の暗号通貨の売却にもかかわらず、交換トークンは非常によく持ちこたえています.

bnbコインのパフォーマンスとBTC

上記のプロットからわかるように、2018年3月以降、BNBトークンの価値はBTCの2倍になりました。 HT (Huobiトークン)は3倍以上になりました!

この記事では、次の3つの理由でBNBコインを評価することに焦点を当てます。

  1. 交換トークンの中で、BNBコインは最も長い歴史を持っています.
  2. 過去数か月の間、Binanceは一貫して取引量が最大の取引所のひとつであり、間違いなく現存する最大の取引所です。.
  3. 最後に、そして最も重要なこととして、BNBトークンの主な使用例は非常に明確です-それは取引量の割引を提供します。この単純なモデルにより、正確な評価を比較的簡単に思い付くことができます。今後のブログ投稿では、取引手数料の割引に直接関係しないさまざまな交換トークンの他の機能の価値を見積もる可能性があります。.

以下は、BNBの基本的な市場データです。

Binance BNB
* 2018年6月19日
BNB px $ 16.53
循環供給 114,041,290
総供給量 194,972,068
循環$ mktキャップ 1,885,102,524ドル
合計$ mktキャップ 3,222,888,284ドル

BNBトークンの現在の有用性は、取引する自国通貨ではなくBNBで支払う取引手数料割引の形式として提供されます。.

BNB保有者の取引手数料の割引は次のとおりです。

1年目:50%オフ 2年目:25%オフ 3年目:12.5%オフ 4年目:6.75%オフ

「1年目」の意味の定義はBNBのWebサイトでは明確ではないため、Binanceから直接調べることにしました。.

Binanceサポートメール

まず、BinanceサポートのCS Yuuに迅速な返信(9分)を呼びかけます。優れたカスタマーサポートは常に素晴らしい兆候です。.

BNBコインの価値はゼロになりますか?

これが意味するのは、BNBの存在の5年目までに, 取引手数料の割引は実際にはゼロになります!

したがって、BNBがトークンの追加の効用を考え出さない限り、取引手数料の割引から得られる値はゼロになり、残っているのは交換通貨としてのトークンの値だけです。.


  • 1日に約1億ドルのBNB取引があり、他の暗号通貨を売買するための交換通貨の形式として適切なチャンクがあるため、現在の状態でも、割引が終了した後もトークンの価値がいくらか残っていることに注意してください.
  • Binanceは、他の交換トークンが提供しているインセンティブのいくつかと競合するために、BNBトークン所有者に将来的に追加のインセンティブを追加することができます(そして私たちの推定ではそうなるでしょう).

Binanceは最近、2018年5月18日から新機能を追加しました

Binanceダブル紹介報酬

上記の新機能は確かにトークンの需要を変化させ、価格にプラスの影響を与える可能性がありますが、これは最も重要なトークンユーティリティであり、最も価値が高いため、主に取引手数料の割引に焦点を当てます.

BNBコインの価値をどのようにモデル化したか

多くのトークンユーティリティモデルとは異なり、BNBコインには、定量化できる明確な基本的な金銭的価値があります。これは、トレーダーがBNBトークンを保持することで節約できる取引手数料です。このユーティリティの価値を知りたい.

その結果、実際にはBNBを キャッシュフローを生み出す資産。キャッシュフローは、節約された取引手数料の形で提供されます。.

次に、次のシナリオを考えてみましょう。誰かがすべてのBNBトークンを所有していると仮定すると、Binanceの自発的なトレーダーにいくら請求する必要がありますか。?

この角度から、Binanceトークンの所有権は、予測可能なキャッシュフローを持つビジネスと見なすことができます。これにより、トークンを簡単に評価できます。.

最初のステップ:ボリュームの見積もり

何よりもまず、BNBを貸し出している企業が毎年いくら稼げるかを見るために、取引された米ドルの出来高を見積もる必要があります。.

取引所としてのBinanceは約1年間存在しているため、将来的に$ USDの取引量を予測するのは簡単な作業ではなく、いくつかの仮定を立てる必要があることに注意してください。

  • 過去数か月の間、Binanceはトップの取引所の1つです。間違いなく、これは取引された$値の点でナンバーワンの取引所であり、現在の優位性を考えると、近い将来に着席しない可能性は低いようです。.
  • 過去数週間、Binanceは取引を行ってきました 1日あたり16億ドル相当の暗号通貨. このボリュームは市場での行動に応じて変動しますが、それは良いベースラインの仮定です.
  • Binanceがレーダーから外れる可能性は確かにあります。それが事実であることが判明した場合、BNBを評価する運動は無意味なものになる可能性があります。ただし、これは(少なくとも部分的に)暗号取引市場全体に成長予測を入れていないという事実によって相殺されます.

Binanceで毎日16億ドルの取引を想定すると、BNBを顧客に貸し出しているこの架空の会社の将来のキャッシュフローを見積もることができます。.

Binanceトランザクション料金 ディスカウント 毎日のボリューム 取引手数料の節約(毎日) 節約された取引手数料(毎年)
2年目 0.10% 25% 1,600,000,000ドル $ 400,000 146,000,000ドル
3年目 0.10% 12.50% 1,600,000,000ドル $ 200,000 73,000,000ドル
4年目 0.10% 6.75% 1,600,000,000ドル 108,000ドル 39,420,000ドル
5年目 0.10% 0% 1,600,000,000ドル $ 0 $ 0
708,000ドル 258,420,000ドル
  • 1年目(50%割引)は、BNBトークンが11か月目に近づいているため、このモデルから除外されています。.
  • 約2%の現在の金利はまだ歴史的にかなり低く、結論に大きな影響を与えないため、最初の見積もりでは0%の金利を割引に使用します。.
  • 4年目までのキャッシュフローの合計は 2億5800万ドル.

このモデルに基づくと、BNBトークンの「取引手数料割引」の効用は2億5800万ドルの価値がある可能性があります.

誰もが取引コストを最適化するために正確な量のBNBを効率的に購入するわけではないため、このモデルには欠陥があると指摘する人もいるかもしれません。 BNBコインを保有する会社の価値は、取引のために正確な数のBNBトークンを効率的に購入することを誰が決定したかではなく、最適な貸付が何であるかに依存するため、この点は無関係になります。.

さらに、一部のトークン保有者は必要以上に保有する可能性があり、BNBを保有することを忘れたトレーダーを相殺します.

循環供給または総供給?

この2億5800万ドルの価値がトークンの「取引手数料割引」ユーティリティに割り当てられているので、トークン価格のどの部分がこの機能によるものかを確認したいと思います。.

ここでは使用します 循環供給. これは私たちとは異なります トークン分析を交換する 総供給量を使用して%トークン循環の大きな不一致を説明したTVEV比率について.

現在の時価総額の何パーセントが取引手数料割引ユーティリティによって占められているかを把握するために、その割引を受けるためにトレーダーが使用できるトークンの合計量を考慮する必要があります。これはたまたま循環供給です.

BNBコイン価格 $ 16.53
循環供給 114,041,290
循環時価総額 1,885,102,524ドル
取引手数料割引機能値 258,420,000ドル
取引手数料部分% 13.71%

時価総額が18億9000万ドルで、BNBトークンの「取引手数料割引」ユーティリティはトークンの価格の約14%を占めています。.

それで、他の86%はどこに行きましたか?

  • Binanceは、利益の20%をBNBの買い戻しと燃焼に使用します。自社株買いプログラムのように、これは私たちが説明していないコインの価格に付加価値を追加します。 BNBを貸し出している会社を想像してみてください。彼らは、最終的にアイドル状態のBNBを所定の値で売り戻すことができます。.
  • モデルへの成長については考慮していません。しかし、プレミアム価格では、ある程度の成長が見込まれ、暗号通貨が主流になるにつれて、Binanceはメリットを享受する準備ができています.
  • BNBには、記事の前半で指摘した2倍の紹介料などの他のユーティリティもあり、最近、次の機能も追加されました。 BNBの保有者のリストのための投票権の増幅を可能にします, 価格に追加のプレミアムを正当化する.
  • Binanceは今年の初めに、彼らの目標は最終的に分散型取引所になることであるとほのめかし、BNBがネットワークに電力を供給するガスの形態として使用される可能性があると推測する人もいます。確かにプレミアム価格に値するエキサイティングな開発です。.
  • トークンエコノミーとトークン値を調整する可能性のある追加機能が追加される場合があります。基本的に、取引手数料の割引は、これまでのところ、暗号トレーダーを引き付けて取引所にサインアップする方法として機能してきました.
  • 記事の前半で指摘したように、BNBペアはまともなボリュームで取引されており、交換通貨の形式としての本質的な価値を考慮して、他の暗号通貨を売買するための交換通貨の形式として使用するトレーダーが増えています.

1つの単純な変更Binanceにより、トークン値が2倍になる可能性があります

Binanceが25%の取引手数料割引をすべてのBNBコイン保有者に永続的に延長した場合はどうなりますか?それがBNBの価格にどのように影響するかを調べてみましょう.

前の表(25%の取引手数料割引を使用する2年目の数値)から、トレーダーによって節約された潜在的な年間取引コストの1億4600万ドル、または架空のBNB貸付会社の年間キャッシュフローで1億4600万ドルを意味します。.

これが永続的な潜在的な現金であることを考えると、時価総額を評価するために所有者に終わりのない年間配当を支払う金融契約を計算するために使用される永続的な式を使用できます.

永続性の公式

  • 米国の10年率を3.1%で使用しています
  • 永続性の価値= $ 146 mil / 3.1%= 47億9000万ドル
  • 114,041,290の循環供給を使用すると、これは トークンあたりの価格は41.3ドルで、ほぼ 取引手数料割引機能だけで現在価格の3倍!
  • これは、さらに高い評価につながる可能性のある将来の機能、または燃焼機能と成長予測を考慮に入れていません.

このような発表は、BinanceのトレーダーやBNBのホドラーにとっては素晴らしいニュースですが、Binanceがこれを実行したいのはなぜですか?技術的には、年間1億4600万ドルの年間収益を失うことになります。これは、特に今後も激しい競争に直面し続ける可能性が高い企業にとっては、間違いなく重要な数字です。.

ただし、メリットは、企業としてのBinanceのコストを上回る可能性があります。

  • Binanceとその創設者はBNBコインのかなりの部分を保有しているため、彼らのインセンティブはそこにいるホドラーと一致しています.
  • 4年目以降に割引を延長すると、BNBコインの関連性が維持され、取引と流通が継続されます。それは他の暗号通貨を購入するための交換通貨としてBNBをさらに固める可能性があります.
  • より多くの人々がBNBを保有して取引すると、BNBコインの流通が増加し、コイン価格に上向きのスパイラル効果が生じます。.
  • それらは主要な取引所の中で最も安いものの1つであり続け、市場が成長すれば、総収益のパイのそれらのシェアも成長します.

つまり、それはすべての側にとってお互いに有利です.

Mike Owergreen Administrator
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