Quanti investitori HODL Post-ICO? Uno sguardo alla conservazione dei token

Una delle cose belle di Ethereum è che ogni singola transazione che avviene sulla sua blockchain è aperta al mondo. Dal punto di vista dei dati, ciò significa che c’è un’abbondanza di analisi interessanti che possiamo eseguire e metriche approfondite che possiamo calcolare da queste transazioni.

In particolare, un’area che non ha ancora ricevuto molta attenzione è la conservazione dei token, ovvero la percentuale di portafogli che mantiene i propri token per un po ‘di tempo. Data la popolarità di “HODL”, è abbastanza sorprendente che non abbiamo ancora visto molte metriche rigide sulla conservazione dei token (sebbene Dhruve Bansal abbia funzionato un ottimo pezzo di analisi su “HODL Waves” di Bitcoin). Dopotutto, i dati transazionali dei token ERC20 sono prontamente disponibili per essere studiati.

Gestire i dati di Ethereum non è esattamente plug-and-play, ma in CoinFi ingeriamo queste transazioni come parte del nostro data warehouse, consentendo un facile accesso e analisi. Ma prima di approfondire i dati, diamo un’occhiata a come definiamo la conservazione.

Come definiamo la conservazione dei token?

L’area di conservazione è stata ampiamente studiata nello spazio delle app mobili. E ci sono un paio di modi per misurare la fidelizzazione degli utenti che possiamo sfruttare quando si tratta di token e in particolare di ICO. L’ampiezza ha una grande letteratura se sei interessato a come viene misurata la fidelizzazione degli utenti nello spazio delle app mobili.

Per il nostro scopo, portiamo la definizione più semplice di conservazione degli utenti nel mondo dei token: conservazione in N giorni.

La conservazione di N giorni per le app dice: quale% di utenti è ancora attiva N giorni dopo la prima installazione dell’app?

Nel mondo dei token, possiamo fare una definizione analoga per i partecipanti ICO: quale% di partecipanti ICO (wallet) detiene ancora i propri token N giorni dopo che i token sono stati distribuiti e sbloccati?

Vorrei sottolineare subito che ci sono alcuni ovvi problemi con questa definizione:

  1. I portafogli non sono 1: 1 con le persone. Le persone possono avere più portafogli. E infatti, più persone possono condividere lo stesso portafoglio (ad esempio nei pool ICO).
  2. Stiamo acquisendo solo transazioni on-chain, il che significa che qualsiasi transazione che avviene su scambi centralizzati non viene rilevata utilizzando la definizione di cui sopra. La buona notizia è che in una ICO, le prime transazioni (distribuzione di token) avvengono sulla blockchain. La cattiva notizia è che una transazione da un portafoglio personale a un portafoglio di scambio non significa necessariamente che il proprietario del portafoglio abbia effettivamente venduto i token.

Ci sono alcuni altri problemi da considerare, ma con questi avvertimenti in mente, immergiamoci nei dati osservando prima la conservazione di N giorni di CoinFi.

Uno sguardo alla conservazione dei token di CoinFi

Analizzando i dati transazionali ERC20 dalla blockchain di Ethereum, ecco il tasso di ritenzione che osserviamo per CoinFi nelle prime quattro settimane dopo che il token COFI è stato sbloccato:

Token Retention-1

Come puoi vedere, il grafico ha la familiare forma a bastone da hockey inverso dei grafici di fidelizzazione degli utenti. Il calo maggiore della ritenzione si verifica nei primi giorni, quindi si forma rapidamente un plateau. Considerando che i grafici di fidelizzazione degli utenti spesso scendono a un tasso di fidelizzazione di circa 20-25% dopo soli tre giorni, il tasso di ritenzione del token COFI è del ~ 70% anche dopo quattro settimane.


La spiegazione più semplice per questa conservazione del token è molto più alta della conservazione dell’app è probabilmente che la conservazione dell’utente richiede attività da parte dell’utente (utilizzo dell’app), mentre la conservazione dei token richiede inattività (non inviare i tuoi token da nessuna parte).

Ma confrontare la fidelizzazione degli utenti con la ritenzione dei token significa essenzialmente confrontare le mele con le arance. Più avanti in questo post, torneremo ad alcuni benchmark più significativi.

Un altro concetto che possiamo prendere in prestito dalla fidelizzazione degli utenti è coorti. Fondamentalmente, vorremmo suddividere i nostri portafogli in segmenti significativi. Nel caso di CoinFi, avevamo due segmenti abbastanza distinti che ricevevano token COFI: investitori e quelli che ricevono lanci aerei.

Confrontiamo i tassi di fidelizzazione tra questi due gruppi:

Conservazione del token-2

Gli investitori e i destinatari dell’airdrop si sono stabilizzati intorno al tasso di ritenzione del 65-70% dopo ~ 60 giorni, ma gli investitori sembrano aver spostato i loro token più velocemente. Si noti che ciò potrebbe anche essere dovuto al fatto che i pool di investimento (rappresentati da un singolo portafoglio) ridistribuiscono i token ai partecipanti al pool. Ancora una volta, non sappiamo davvero se i token alla fine siano stati venduti per altre criptovalute o meno.

Confronto dei tassi di conservazione dei token

Ma è un tasso di ritenzione del 65-70% alto o basso?

Confrontiamo il grafico di conservazione di CoinFi con alcuni altri ICO in cui la distribuzione dei token è avvenuta nello stesso periodo: SelfKey (KEY), Bee (BEE) e Insights Network (INSTAR).

Token Retention-3

15 giorni dopo lo sblocco del token, i tassi di conservazione variano da ~ 45% a ~ 83%. Si tratta di uno spread di quasi 40 punti, che mostra che diversi ICO e token hanno caratteristiche di conservazione molto diverse.

È interessante notare che le curve di conservazione di SelfKey e CoinFi sono quasi identiche nei primi 16 giorni.

L’elevato tasso di ritenzione di Bee è impressionante, ma potrebbe essere spiegato da due fattori importanti. In primo luogo, il loro limite individuale era molto basso (0,2 – 0,4 ETH), il che significa che meno persone potrebbero essere interessate al loro investimento. In secondo luogo, ci sono voluti circa 30 giorni prima che i token BEE venissero sbloccati. Dopo così tanto tempo, i partecipanti all’ICO potrebbero persino essersi dimenticati del tutto dei token! Come notato sopra, l’inattività porta a un’elevata ritenzione dei token. Naturalmente, è anche del tutto possibile che molti dei partecipanti ICO di Bee siano semplicemente HODLer con un tasso di ritenzione superiore alla norma.

Il salto che vedi per Insights Network è dovuto a un file airdrop che è successo il 16 marzo 2018 ai membri della comunità. In pratica, questo significava che molti investitori che hanno spostato / venduto i loro token erano essenzialmente di nuovo HODLers quando è avvenuto l’airdrop.

Infine, è una brutta cosa che Bluzelle abbia il tasso di ritenzione più basso? Bene, Bluzelle ha effettivamente avuto il rendimento più alto di questi gettoni quando ha colpito gli scambi. Quindi forse la relazione causale è invertita: un prezzo elevato sugli scambi potrebbe portare le persone a vendere i loro token, perché possono quindi bloccare un profitto. Non trarremo conclusioni solide da questa analisi, ma in un post successivo esploreremo la relazione tra le metriche di conservazione del token e il prezzo del token.

Metriche di conservazione dei token in arrivo sulla piattaforma CoinFi

Le metriche di conservazione saranno presto disponibili sulla piattaforma CoinFi. Riteniamo che tali metriche aiuteranno gli investitori in criptovaluta a comprendere meglio i criptoasset quotati su CoinFi e in che misura i primi investitori stanno HODLing i loro token.

Per quale token desideri visualizzare le metriche di conservazione? Fateci sapere nei commenti qui sotto o twittandoci!

Mike Owergreen Administrator
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