Previsioni per il prezzo USD / JPY per il 2021: la tendenza al ribasso durerà molto più a lungo?

Lo JPY ha agito da sempre come un rifugio sicuro, diventando rialzista quando i trader e gli investitori si sentivano insicuri e in declino quando l’economia globale e il sentimento di rischio erano positivi. Il 2020 è stato uno degli anni più incerti e pericolosi degli ultimi decenni, anche più della crisi finanziaria globale del 2008. Di conseguenza, lo JPY è rimasto rialzista dall’ultima settimana di marzo dello scorso anno, rendendo l’USD / JPY ribassista come un risultato, con la tendenza al ribasso che inizia dopo una grande corsa sulle montagne russe in febbraio e marzo. La mossa al ribasso è stata coerente, con le medie mobili che forniscono una solida resistenza mentre continuano a spingere il prezzo verso il basso, attualmente di un totale di quasi 10 centesimi.

Ma non possiamo davvero attribuire questo movimento ribassista dell’USD / JPY allo stato di rifugio sicuro dello yen giapponese, perché l’USD è in calo contro tutto. In effetti, il rally dell’EUR / USD o dell’AUD / USD è stato ancora più grande, il che suggerisce che il calo dell’USD / JPY è più un fattore USD che un rally di rifugio sicuro per lo JPY. Tuttavia, esamineremo più da vicino lo stato di rifugio sicuro dello JPY nelle sezioni seguenti. Ad ogni modo, sembra che il declino potrebbe essere agli sgoccioli ora, mentre ci dirigiamo verso la fine del periodo del coronavirus.

attuale USD / JPY Prezzo: $

 

Cambiamenti recenti nel prezzo USD / JPY

Periodo Modifica ($) Modificare %
6 mesi -3.22 -3,0%
+9,9% -6.26 -5,7%
3 anni -6.80 -6,1%
5 anni -16.13 -13,5%
Dal 200 +1.87 +1,8%

 

Come accennato in precedenza, la coppia USD / JPY è stata ribassista per quasi un anno e anche i grafici settimanali e giornalieri sembrano piuttosto ribassisti. Ma il grafico mensile sembra meno drammatico e indica presto una possibile inversione rialzista. Anche i fondamentali non sono molto favorevoli per i venditori di USD / JPY, con utili e spesa delle famiglie in calo in Giappone da un anno, mentre l’economia statunitense, d’altro canto, si è espansa a un ritmo considerevole. Ma l’USD non ne ha beneficiato, nonostante gli Stati Uniti siano l’unica grande economia sviluppata che si sta espandendo abbastanza rapidamente all’inizio del 2021, mentre tutte le altre principali economie, a parte la Cina, si stanno dirigendo verso un’altra recessione. Ma questo potrebbe cambiare ora che la FED sta suggerendo di porre fine al ciclo di allentamento monetario, anche se la situazione è ancora troppo incerta al momento, ma se gli Stati Uniti non si rompono, le probabilità sono per un’inversione rialzista nel primo trimestre dopo uno -anno declino.  

USD / JPY – Riepilogo previsioni

Previsioni USD / JPY: H1 2021

Prezzo: $ 100 – $ 101

Driver di prezzo: momentum USA ribassista, seconda ondata di COVID-19, indicatori tecnici, appello rifugio sicuro

Previsioni USD / JPY: 1 anno

Prezzo: $ 106 – $ 107

Driver di prezzo: economia mondiale, ripresa COVID-19, rimbalzo tecnico

Previsioni USD / JPY: 3 anni

Prezzo: $ 110 – $ 115

Fattori determinanti dei prezzi: ripresa post COVID-19, banche centrali falche, diminuzione della liquidità di stimolo economico

 

Grafico live USD / JPY


 

Previsione del prezzo USD / JPY per i prossimi 5 anni

Il sentimento del mercato durante il coronavirus

I mercati finanziari hanno reagito in modo strano al sentiment da quando è scoppiata la pandemia di coronavirus nel febbraio 2020. Inizialmente, i trader e gli investitori sono stati presi dal panico quando il virus si è recato in Europa, il che ha trasformato il sentiment di rischio in modo massicciamente accomodante. I trader hanno fatto ricorso al dollaro USA come valuta di riserva globale, facendolo aumentare per diverse settimane. I rifugi sicuri, come l’oro e lo JPY, non hanno resistito al panico, e l’impennata del dollaro ha fatto crollare anche loro.

Tuttavia, la situazione si è invertita verso la fine di marzo e abbiamo visto l’USD trasformarsi dall’ultimo rifugio sicuro nell’asset più ribassista in circolazione. Ciò ha reso tutte le principali valute rialziste, comprese le valute delle nazioni BRICK. Di conseguenza, lo JPY ha guadagnato contro il dollaro e l’USD / JPY ha registrato un trend ribassista costante. In tempi normali, come valuta di riserva globale, il sentimento dovrebbe essere rialzista per il dollaro USA quando l’incertezza è alta, ma questi non sono tempi normali, poiché il mondo sta cambiando sia dal punto di vista politico che da quello economico. Ad ogni modo, lo JPY, come valuta rifugio sicuro, sarebbe ancora più rialzista in tempi normali, il che punterebbe comunque verso il basso per questa coppia.    

Lo JPY sta ancora beneficiando dello stato di rifugio sicuro?

Parlando di rifugi sicuri, in questo momento non è certo se lo JPY stia mantenendo quello stato o meno. Le valute rifugio, come il CHF e lo JPY, hanno registrato un rally durante i primi 2-3 mesi della crisi del coronavirus, poiché i trader si sono rivolti a loro per sicurezza. Anche l’oro e l’argento si sono ripresi abbastanza duramente, con l’oro che ha finalmente superato la soglia di $ 2.000 e ha raggiunto nuovi massimi, salendo a $ 2.075 nella prima settimana di agosto. Ma la tendenza rialzista si è conclusa allora per i metalli preziosi e sono in calo da agosto. Ciò solleva la questione se l’oro e l’argento stiano ancora conservando il loro status di porto sicuro o se i porti sicuri siano in ritirata. La situazione globale è ancora molto incerta e le nuove serrate in Europa e le restrizioni in Nord America stanno danneggiando l’economia globale, eppure i metalli preziosi sono in calo da diversi mesi.  

Il CHF e lo JPY hanno guadagnato contro l’USD, nonostante le dimissioni del primo ministro giapponese Shinzo Abe che li mantiene rialzisti, ma i loro guadagni non sono stati così grandi come il rally delle valute di rischio, che hanno beneficiato del debolezza dell’USD. Ciò suggerisce che i guadagni nelle valute rifugio sicuro derivano dal calo dell’USD, piuttosto che dal loro status di rifugio sicuro. In effetti, il calo dell’indice USD, DXY, dal marzo dello scorso anno, è stato maggiore del calo dell’USD / JPY. Il DXY ha perso 14 punti, o 1.400 pips, mentre l’USD / JPY ha perso solo circa 9 centesimi, o 900 pips. Quindi, calcolando la differenza, sembra che lo JPY abbia effettivamente contribuito a ridurre al minimo le perdite nell’USD / JPY, il che suggerisce che anche lo JPY potrebbe aver perso il suo status di rifugio sicuro. La ragione di questa strana reazione potrebbe essere l’affiorare delle criptovalute come mercato rifugio sicuro. In un momento in cui nessuna valuta o merce è al sicuro, i trader e gli investitori sembrano preferire le criptovalute come luogo in cui conservare i propri contanti in modo sicuro, da qui l’impennata nel quarto trimestre del 2020. Bitcoin era salito vicino a $ 42.000 entro gennaio 2021, mentre Ethereum e altre criptovalute si sono dirette verso i massimi storici. Quindi, sembra che lo stato di rifugio sicuro stia cambiando su scala globale e lo JPY non ne ha beneficiato molto durante questo periodo, il che indica una forte inversione ribassista quando il calo dell’USD è finito.    

Fondamenti giapponesi e BOJ, Vs US Fundamentals e FED

La Banca del Giappone (BOJ) è ora in una situazione difficile; in realtà è lì da un po ‘, con inflazione e crescita deboli da molto tempo, ma è peggiorato dall’inizio della saga del coronavirus. Sebbene abbiamo assistito a un forte rimbalzo in molti paesi sviluppati dopo i blocchi, la ripresa economica in Giappone è stata debole e negli ultimi mesi del 2020 l’economia è tornata al ribasso. Gli utili e l’inflazione sono diventati negativi a novembre e la fiducia dei consumatori e il sentimento economico rimangono piuttosto bassi. Di conseguenza, il governatore della Banca del Giappone Haruhiko Kuroda ha annunciato il proprio piano per mantenere la politica monetaria in sospeso e l’ha prorogato di altri 6 mesi, al fine di raggiungere il suo obiettivo di inflazione del 2%..

La Federal Reserve ha anche utilizzato ampiamente i suoi acquisti di asset per combattere questa crisi, inizialmente per calmare le turbolenze sui mercati finanziari e anche per contribuire a stimolare l’economia, che sta andando molto bene, come mostrano quasi tutti gli indicatori. La FED probabilmente annuncerà presto un altro aumento, per aiutare ulteriormente la ripresa economica, che probabilmente aiuterà ad aumentare l’inflazione. Ma ultimamente abbiamo visto commenti contrastanti da parte di funzionari della FED, suggerendo che la prossima mossa da loro potrebbe essere quella di aumentare o addirittura diminuire il suo programma di allentamento quantitativo. Il presidente della Fed di Chicago Charles Evans ha annunciato che “è probabile che manterrà per un po ‘il ritmo di $ 120 miliardi al mese di acquisto di titoli garantiti da ipoteca e titoli del Tesoro degli Stati Uniti”. D’altra parte, il presidente della Fed di Atlanta Raphael Bostic ha detto che “è fiducioso che in un ordine abbastanza breve, possiamo iniziare a ricalibrare il quantitative easing”. Ciò potrebbe implicare che la FED potrebbe iniziare a ridurre i suoi acquisti di obbligazioni e tesoreria già nel 2021.

Il mercato obbligazionario è rimbalzato al rialzo nella seconda settimana di gennaio, con i rendimenti dei buoni del tesoro a 10 anni che hanno superato l’1%. Quindi, sembra che il mercato si aspetti che la Federal Reserve entri in scena prima piuttosto che dopo, direi. L’idea alla base di tutto questo è che i mercati non si aspettano che la FED mantenga i tassi di interesse a questi livelli per sempre.

La rottura al di sopra dell’1% dei rendimenti del Tesoro nell’ultima settimana e la fine del ballottaggio politico statunitense consentiranno finalmente alla FED di tornare in scena, il prima possibile, ed è quello che sta mostrando il mercato obbligazionario. Non arriverà nei prossimi mesi, ma se la FED suggerisce davvero di aver chiuso con l’allentamento monetario dopo l’ultimo pacchetto di stimoli, i mercati lo considereranno un cambiamento nella politica, che sarà la grande inversione di tendenza per il DOLLARO STATUNITENSE. I fondamentali supportano una grande inversione, quindi possiamo aspettarci che accada prima o poi per questa coppia.

Analisi tecnica

 

La coppia USD / JPY è stata ribassista nel quadro generale, essendo scesa da 260 a metà degli anni ’80 e scendendo a 75,70 dopo la crisi finanziaria globale del 2008 e la crisi del debito greco che ne è seguita, che ha fatto salire i porti sicuri e l’USD / JPY in calo. Ma la tendenza si è invertita nel 2012 e il prezzo è salito di circa 50 centesimi fino a 125,7, fino al 2015. Da allora, però, il prezzo si è ritirato più in basso, ma il ritiro sembra piuttosto debole rispetto al rialzo, che potrebbe anche essere un ritracciamento prima la prossima gamba rialzista più in alto. I minimi non stanno diminuendo e gli indicatori tecnici stanno fornendo supporto per questa coppia. Il 100 SMA (verde) si è trasformato in un supporto inferiore a 100 nel 2016, mentre il 200 SMA (viola) è rimasto il supporto definitivo da allora. Ora il prezzo è stato scambiato intorno a questa media mobile negli ultimi mesi, spostandosi al di sopra e al di sotto di essa, quindi questo è un momento decisivo e, dato il modo in cui stanno andando i fondamentali, potrebbe davvero esserci un’inversione rialzista presto. Tuttavia, gli acquirenti dovranno spingere al di sopra della 50 SMA, che funge da resistenza dal 2017. Più in basso è la zona di supporto, il livello del round principale è a 100, che va da 99 a 101, in caso di rottura della SMA 20.

 Se il supporto continua a reggere, potremmo vedere presto un rimbalzo

Il grafico settimanale mostra il periodo di pullback dal 2015, dopo l’aumento di 50 cent all’inizio dell’ultimo decennio, con il 200 SMA (viola) che ha fornito resistenza al vertice dal 2017, spingendo i massimi più in basso. Ma, da luglio 2020, è entrato in vigore il 20 SMA (grigio), terminando il ritracciamento al rialzo e formando una tendenza ribassista coerente, poiché l’USD ha continuato a diminuire. Tuttavia, come accennato in precedenza, il calo dell’USD contro lo JPY non sembra così convincente come in altre coppie. Ma il 20 SMA non si arrende. Nelle ultime due settimane abbiamo visto un tentativo di invertire il prezzo al rialzo e una possibile rottura della 20 SMA, ma gli acquirenti hanno fallito ancora una volta e la candela settimanale è tornata dove era iniziata. Quindi, per ora la tendenza rimane chiaramente ribassista su questo grafico.

La SMA 20 mantiene la coppia USD / JPY ribassista sul grafico giornaliero

Sul grafico giornaliero, il quadro è anche piuttosto ribassista, dopo la corsa sulle montagne russe di febbraio e marzo dello scorso anno. Durante questo periodo ci sono state alcune ottime opportunità di vendita alla 50 SMA su questo grafico. Il prezzo è stato rialzista durante il quarto trimestre del 2019 per questa coppia, e questo è continuato nei primi due mesi del 2020, ma dopo il coronavirus, tutto è cambiato. Il declino, iniziato alla fine di marzo, continua per questa coppia, con il 50 SMA (giallo) che è l’ultima resistenza qui. Alla fine della scorsa settimana, abbiamo assistito a un’inversione rialzista e un altro tentativo da parte degli acquirenti di rompere la 50 SMA, ma ancora una volta hanno fallito e il prezzo si sta dirigendo al ribasso. Quindi, la tendenza al ribasso continua in questa coppia, sebbene il calo sia lento e l’inversione rialzista dovrebbe arrivare presto, prima che l’USD / JPY raggiunga il livello 100.

Ci sono state diverse grandi opportunità di vendita in USD / JPY nel 2020

Tasso in tempo reale USD / JPY

Mike Owergreen Administrator
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